$9 milyardlıq bir anlaşma CoreWeave-in heyrətamiz böyüməsini davam etdirə bilərmi?

Hətta süni intellekt (AI) bumu üzrə ağlasığmaz standartlara görə də, CoreWeave şirkətinin böyüməsi diqqəti çəkir. İki il əvvəl süni intellekt hesablama gücünə giriş icarəyə verən və "neocloud" adlanan bu şirkət, bütövlükdə kiçik məlumat mərkəzləri ilə ildə təxminən 200 milyon dollar gəlir əldə edən bir startup idi. Bu gün isə vəziyyət xeyli fərqlidir. Analitiklər bu il şirkətin satışlarının 5 milyard dollardan çox olacağını gözləyir. Yanvar ayından etibarən o, 28 məlumat mərkəzini idarə edirdi və buna ilin sonuna kimi daha onunun əlavə edilməsi planlaşdırılır. Mart ayında bazara çıxdığından bəri, bazar dəyəri isə 300% artaraq təxminən 75 milyard dollara çatıb.

Bu trajektoriyanı davam etdirmək üçün CoreWeave iyulun 7-də Core Scientific adlı kriptovalyuta istehsalçısını 9 milyard dollarlıq tam səhmlərlə əldə etmək üçün planlarını açıqladı. Bu əqdlə şirkət hazır data mərkəzlərini və yerli kommunal xidmət təşkilatları ilə bağladığı enerji müqavilələrini əldə edir ki, bu da AI-ya artan tələbi ödəmək üçün zəruridir.

İlk olaraq kriptovalyuta istehsalçısı kimi fəaliyyətə başlayan CoreWeave, artıq Core Scientific və digər oxşar şirkətlərdən imkanları icarəyə alır. Beləliklə, bu müqavilə onun əməliyyat xərclərini azaltacaq və şirkətin sözlərinə görə, növbəti 12 il ərzində təxminən 10 milyard dollar qənaət etməyə imkan verəcək. CoreWeave əlavə olaraq elan edib ki, artan ölçü onun borclanma faiz dərəcəsini bir neçə faiz bəndi azaldacaq. Bu çox önəmlidir, çünki şirkət genişlənməsini təmin etmək üçün AI çip dəyəri ilə təmin edilmiş yeni kreditlər daxil olmaqla borcu artırıb. Mart ayına olan məlumatlara görə, onun xalis borcu 10,6 milyard dollar idi ki, bu da onu illikləşdirilmiş əməliyyat mənfəəti (amortizasiya və amortizə edilmədən əvvəl) ilə müqayisədə təxminən altı dəfə çoxdur.

Lakin CoreWeave-in sürətli yüksəlişi hələ də təhlükə altındadır. Bir risk rəqabətdir. Baxmayaraq ki, o ən böyük "neocloud"dur, onda çoxlu rəqiblər var, məsələn, ilk AI-ə yönəlmiş bulud təminatçılarından biri olan Lambda; daha bir keçmiş kriptovalyuta istehsalçısı Crusoe Energy; və Yandex-dən spin-off olan Nebius, Rusiyanın Google-a cavabı olan kompaniya. Bu digər "neocloud"lar genişlənir. Lambda fevral ayında təzə maliyyələşdirmə mərhələsi yığdı. Nebius isə son zamanlarda 2025-ci il üçün planlaşdırılan kapital xərclərini üçdə bir artırdı. Bu arada, bulud nəhəngləri öz AI məlumat mərkəzlərini fəal şəkildə qururlar. Bəziləri qiymətləri də azaldır. Keçən ay Amazon Web Services, e-ticarət nəhənginin bulud bölümü, AI çiplerini kirayələmək xərcini 25% ilə 45% arasında endirdi.

Bu, öz növbəsində, CoreWeave üçün ikinci problemi işarə edir: texnoloji nəhənglərlə ikili münasibətləri. Bu ilin birinci rübündə Microsoft, gəlirin 72%-ni təşkil edirdi. O, CoreWeave-in tutumunu, öz bulud-hesablama müştərilərinə xidmət etmək üçün icarələyir, tələbat onun təmin edə bildiyini üstələdikdə. Ən böyük müştərisindən asılılığını azaltmaq üçün CoreWeave hesablama gücünü əldə etmək üçün şirkətlərlə birbaşa əlaqələr qurmağa çalışır, o cümlədən Microsoft ilə böyük xərcləyici olan OpenAI ilə beş il üçün 12 milyard dollarlıq müqavilə imzalamaq.

CoreWeave-in əsas təchizatçısı və həm də böyük investoru olan Nvidia ilə münasibətləri daha incə edir. AI çip nəhəngi istəyir ki, CoreWeave uğur qazansın, çünki o, Nvidia-nın ən böyük müştəriləri olan bulud nəhənglərinin danışıqlar gücünü zəiflədir. Dünyanın ən dəyərli şirkətlərinin güc oyunlarında bir fiqur olaraq, CoreWeave-nin artıq məqsədə xidmət etmədiyi hesab edilərsə, qurban veriləsi mümkündür. Uzun müddət ərzində AI çiplərinə sahib olmaq, analitik şirkəti New Street Research-dən Antoine Chkaiban-ın iddia etdiyi kimi, "neocloud"lar üçün müdafiəedici "xəndək" olmayacaq.

Əgər AI-ya tələbat azalarsa, bu xüsusilə doğru olacaq - bu, CoreWeave üçün üçüncü və ən ciddi risktir. Çoxlu şirkətlər, köhnəlmiş IT sistemləri və texniki becəriyin olmaması ilə sınanır və texnologiyadan istifadə etməkdə çətinlik çəkir. Bəziləri artıq səssizcə ambisiyalarını azaldırlar. Yenə də, maraq azalsa, "neocloud"lar həmişə kriptoya geri dönə bilər. Axı bitcoin rekord yüksəkdə ticarət olunur. ■

İş və texnologiya sahəsində ən böyük hekayələrin üstündə olmaq üçün, yalnız abunəçilər üçün olan həftəlik məlumat xəbərləri, Bottom Line-a abunə olun.